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95%的投资者，正败于“不知道自己不知道”

你是否见过这样的人——
信心满满地杀入股市，坚信自己能抓住下一个涨停板，
结果却一次次被市场教训得鼻青脸肿？

我的朋友 Abay 就是其中之一。
2015 年牛市，他靠着听消息、追热点，账户一度翻倍，自诩“股神”。他常挂在嘴边的一句话是：“炒股嘛，不就是低买高卖？”
他完全不知道自己不知道，什么才是真正的投资。
直到股灾来临，利润蒸发，本金腰斩，他才痛苦地承认：“原来，我对投资一无所知。”

Abay 的故事，是股市里 95% 散户的缩影。
猎豹移动 CEO 傅盛曾改造过一幅“人类认知四阶段图”，它残酷地揭示：
我们在投资中面临的最大风险，不是市场波动，而是“不认识自己”。

正如古希腊德尔斐神庙上镌刻的箴言：“认识你自己”，
这是每一位投资者的终极修行。

1.95% 的人被困在“愚昧之山”

这张认知图，就像一座“投资金字塔”。

第一层（95%）：不知道自己不知道

——这是“愚昧之巅”。
此阶段的人，如井底之蛙，以为天空就只有井口那么大。
他们交易靠感觉，决策靠冲动，是市场里最庞大的“韭菜军团”。

第二层（4%）：知道自己不知道

——这是“绝望之谷”。
当你开始亏损、反思，意识到市场深不可测时，便坠入了这个山谷。
虽然痛苦，却正是开启智慧的第一步。

第三层（0.9%）：知道自己知道

——这是“开悟之坡”。
巴菲特、芒格等人通过终身学习，构筑了自己的“能力圈”，
他们清楚知道——什么该做，什么不该做。

第四层（0.1%）：不知道自己知道

——这是“大师之境”。
他们的投资判断已化为直觉与本能，
如庖丁解牛，游刃有余，行于无形。

2.为什么我们容易停留在第一阶段？——“群体”的催眠

你也许会疑惑：
“我平时挺谦虚的，怎么一进股市就飘了？”

因为股市是一个典型的“群体场”。

社会学家古斯塔夫·勒庞在《乌合之众》中指出：
当个人融入群体，他的理性会被吞噬，群体的情绪取而代之。

在股市这个巨大的群体中，我们极易被感染——
变得排异、极端、情绪化。

这就像一场盛大的化妆舞会：
每个人都戴着“情绪的面具”。
你独处时还能保持清醒，
但一旦走进舞池，
震耳欲聋的音乐（市场噪音）和狂热的人群（追涨杀跌的股民）
会迅速让你迷失自己，忘了最初的理性与初心。

3.我们是如何被自己愚弄的？——认知缺陷的“雷区”

在群体的催眠下，
我们大脑中的“认知偏差”就像一颗颗地雷，
总有一颗会被踩中。

芒格穷其一生研究这些“误判心理学”：

•过度自信：赚了一点钱就以为自己是天选之子。

•贪婪与嫉妒：别人股票涨停，自己的不动，就心痒难耐，追高接盘。

•故事思维：被“下一个BAT”之类的宏大叙事迷惑，忽略了企业基本面。

•禀赋效应 & 损失厌恶：俗称“死捂亏钱股”。
你会高估自己持有的股票价值，也不愿止损，
因为“卖出就等于承认错误”，这种痛比没赚到钱更难受。

芒格曾说过一句振聋发聩的话：

“最重要的是，不要愚弄你自己——
而你，正是最容易被自己愚弄的人。”

4.如何爬上“开悟之坡”？

认清问题，是解决问题的开始。
从以下三个方向入手，你就能逐步脱离“愚昧之巅”：

（1）改变视角——反向思考

•正向思考：大家都在买，这一定是好股票。
•反向思考：当所有人想的一样时，可能每个人都错了。
（汉弗莱·尼尔）
市场狂热时，我该恐惧；市场低迷时，我该贪婪。

（2）改变范围——系统思考

短期看，股价波动如天气，随机且剧烈；
长期看，价值回归如气候，终有规律。
不要用短期的地图，去航行长期的航程。

（3）改变自身——建立“认知检查清单”

把芒格提到的常见陷阱（贪婪、从众、锚定等）
写成一份“避坑清单”。
每次交易前，像飞行员起飞前那样，一项项检查：
我现在是不是又掉进了某个思维陷阱？

结语

投资之路，说到底是一场与自己心魔的较量。
从“愚昧之巅”跌入“绝望之谷”并不可怕，
可怕的是，我们永远留在那 95% 的人群中，
不自知地被群体与偏见牵着走。

真正的投资，不在于你预测市场有多准，
而在于你对自己的认识有多深。

“知彼知己，百战不殆；
不知彼而知己，一胜一负；
不知彼不知己，每战必殆。”

这句话，穿越千年，依然是今天市场最真实的写照。

愿我们都能有勇气，从“不知道自己不知道”的混沌中醒来，
向那条虽然陡峭却充满光明的“开悟之坡”迈进。